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私募基金热潮显露

    一个企业的成功,在选择一个PE的时候,不一定要选择最高的投资的额,而是要找一个志同道合的、理念上接近的PE,这样可以给企业带来金钱以外的战略资源和价值。

  私募热潮显露

  今年我们要开到250家连锁店。日前,真功夫餐饮管理有限公司总裁蔡达标信心十足地告诉记者,真功夫的发展将进入快车道。蔡达标之所以如此雄心勃勃,是因为他刚刚得到包括梁东投资和今日资本两家中外风投公司的3亿元资金,两家风投公司表示, 未来3年内对资金回报不作任何要求。

  和真功夫的迅速发展相映衬,在经历了一些负面新闻之后,作为内地首家获得境外私募基金的餐饮企业,内蒙古小肥羊餐饮连锁公司赴香港上市的工作在稳步推进之中,其计划融资20亿港元,最快将于明年春上市。

  小肥羊之所以得以大力推进上市步伐,要归功于著名私募机构英国3i与普凯基金联手投入的2500万美元(30%的股份)

  一家江苏的民营企业告诉记者:我们是一个有10年历史的电力企业,去年的11月引进了私募基金(PE),今年11月在香港成功上市。

  江苏民企、小肥羊和真功夫迅速崛起的背后,凸显了私募基金和风险投资在中国兴起的一股发展新潮。

  有数据表明,截至去年1231日,仅仅外资PE投资机构在中国内地投资就有129个,参与投资的机构数量达77家,投资规模达129.73亿美元,还不包括17.78亿美元的创业投资。

  中国私募基金规模到底有多大,尚无准确数字。但众所周知的百度、新浪、蒙牛、携程、尚德、分众传媒、盛大等企业皆是借助私募基金迅速发展起来的。除此之外,中国银行、中国建设银行等国有商业银行股改上市过程中,也可以看到国际著名的私募股权投资机构的身影,而最为出名的是,中国投资公司第一笔投资也投向了美国最大的私募基金——黑石基金。

  占GDP0.1%

  私募基金的迅猛发展引起了业内人士的强烈关注。那么,私募在中国的发展前景有多大?

  也许国外的经验能给我们一些启示。目前,在国外,PE发展有将近50年的历史,已经形成了相当大的规模。2006年全球并购总额的20%是通过PE来完成的。美国则占到了27%,从PEGDP的比例来说美国是0.6%,欧洲是0.35%,亚洲包括日本是0.2%

  有预测说,在全球范围内,到2015年,PE的规模会有3000亿美元左右。

  目前,中国的比例不到0.1%,所以PE在中国的发展空间相当大。

  我想中国这几年的增长在投资界创造了很多历史性的记录。日前,在中欧国际工商学院举办的首届年度私募股权基金投资论坛上,软银赛富投资基金首席合伙人阎炎表示,他们的基金从2001年成立以来,年平均回报率非常高,是世界历史上的奇迹。他告诉记者,软银赛富在中国大陆现在一共投了60多家公司。

  中欧国际工商学院教授、经济学家张春表示,中国还处于PE发展的初级阶段,投资规模比较小,所以我们还要继续利用制度、监管和税收的创新来促进PE的发展,而且要扩大投资者的范围,使得更多的投资者享受到PE的高收益,比如说考虑社保基金的进入。

  现在中国的股市发展规模很大,而实际上国外债市要比股市大的多。债市的发展有很多的好处,其实对PE的发展,也是很重要的一个因素。

  业内人士表示,中国资本市场已发生深刻的变化,股改的完成、上市公司质量的提高,使得中国证券市场成为全球第一大融资市场。未来创业板的推出会为PE的退出提供有效的渠道。

  得到锁链失去自由?

  融资的重要意义在于找到了有相同发展理念的战略合作伙伴。蔡达标表示,真功夫其实并不缺资金,此次融资是对将来竞争的未雨绸缪。真功夫从1994年成立到现在,一直是靠自有资金发展,直到现在也是。但任何行业都是这样,发展到一定程度后的竞争就变成资本的竞争。两家风投的进入也会使公司的经营管理更加规范。

  蔡达标选择风投有他自<

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